Fondos money market: el BCRA obliga a mostrar la misma tasa y se terminaron los números dibujados

A partir del 1 de noviembre próximo, los fondos comunes de inversión de dinero que respaldan a las cuentas remuneradas de bancos y billeteras digitales van a quedar atados a una sola forma de informar su rendimiento. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) les exigirá publicar la variación del valor de la cuotaparte de los últimos siete días corridos, convertida a tasa nominal anual, ya con los honorarios de administración y custodia descontados.

En criollo: cada peso depositado en una cuenta remunerada se transforma en una cuota de un fondo money market, y esa cuota cambia de precio todos los días. El regulador quiere que ese cambio se muestre de un solo modo, sin que cada entidad elija el indicador que más le conviene para vender su producto.

Por qué hacía falta una regla

Hasta ahora, la oferta estaba cruzada por una verdadera torre de Babel financiera. Algunas entidades exhibían tasa nominal anual (TNA), otras directamente publicaban la tasa efectiva anual (TEA), que es más alta porque capitaliza los intereses. Otras tomaban el mejor período reciente y lo presentaban como si fuera permanente. Y no faltaban las que proyectaban rendimientos futuros en lugar de mostrar lo que el fondo ya había rendido de verdad.

El resultado era una mesa de comparación deformada. Dos cuentas con desempeños similares podían mostrar números muy distintos según el recorte elegido, y el usuario quedaba a merced del marketing de cada empresa. Con la nueva norma, todos juegan con la misma regla de medición.

Qué información se debe ver y dónde

El dato de rendimiento tendrá que estar exhibido con claridad en homebanking, en las aplicaciones de los bancos y en las apps de billeteras virtuales. No puede quedar escondido en un anexo, en los términos y condiciones ni detrás de tres clics: tiene que aparecer al lado de la opción de inversión, en el mismo lugar donde se contrata la cuenta.

• Indicador único: variación de la cuotaparte de los últimos siete días corridos, expresada como TNA.
• Cargos ya descontados: la cifra refleja lo que efectivamente gana el cliente, sin honorarios de administración ni custodia.
• Visibilidad obligatoria: el rendimiento debe mostrarse en todas las plataformas digitales donde se ofrezca la cuenta, junto a la opción de inversión.
• Comparabilidad real: la misma fórmula se aplica a bancos tradicionales y a billeteras digitales que ofrecen cuentas remuneradas.

A quiénes alcanza y a quiénes no

La medida apunta a las cuentas cuyo rendimiento fluctúa día a día porque depende de la performance del fondo subyacente. En esa categoría entran Personal Pay, Mercado Pago, Lemon, Cocos, YPF App, Santander, Macro y Galicia, entre otras. Son los productos que usan el esquema money market: el dinero se invierte al depositar y se puede retirar en el momento, con acreditación diaria de intereses.

Quedan afuera las cuentas con tasa fija y de antemano conocida, como las de Banco Nación, Supervielle, Ualá, Carrefour Banco y Naranja X. En esos casos, el rendimiento ya es uno solo, está publicado de arranque y no depende de cómo le vaya a un fondo.

Lo que se perdía y quién lo autorizaba

El usuario perdía, en primer lugar, la posibilidad de comparar de verdad. Con cinco métricas distintas circulando, la decisión de dónde poner los ahorros terminaba siendo un acto de fe más que de análisis. Y el regulador que viene a poner orden es el Banco Central, que entiende que un sistema de pagos digital sin transparencia de tasas es un sistema que se banca en la asimetría de información.

El cambio llega en un contexto en el que los fondos money market son una de las vías más usadas para que los pesos rindan sin pasar por un plazo fijo clásico. En la práctica, al alinear el indicador se termina protegiendo al ahorrista: ya no se puede inflar la comparación ni esconder un costo en la letra chica. La vara, a partir de noviembre, es una sola.