La inflación mensual en Argentina tocó 2,1% en julio de 2026, con un repunte estacional empujado por el rubro Esparcimiento y Recreación. Sin embargo, la variación acumulada en doce meses sigue sin perforar el piso del 30% y, según la mayoría de las proyecciones de consultoras privadas, 2026 cerraría por encima de ese umbral. La desaceleración que arrancó a fines de 2023, cuando el índice llegó a rozar el 25% mensual, no fue en línea recta: en mayo de 2025 marcó 1,5%, recuperó impulso y escaló hasta el 3,4% en marzo de 2026, antes de volver a moderarse.

Para dimensionar lo que viene, la experiencia regional es la referencia más cercana. De los países latinoamericanos que lograron pasar de una inflación anual superior al 30% a menos del 10%, los plazos variaron entre dos y diez años. Brasil y Ecuador concretaron ese recorrido en apenas dos años, aunque bajo circunstancias muy particulares: Brasil con el Plan Real de 1994, que incluyó una nueva moneda y un ancla cambiaria, y Ecuador con la dolarización del año 2000. México, Perú y Uruguay necesitaron cuatro años; Guatemala, seis; Paraguay y Colombia, nueve; y Chile, El Salvador y Honduras, diez.

Por qué el último tramo es el más lento

Federico Filippini, jefe de Research de Adcap Grupo Financiero, explicó que la primera etapa de una baja de inflación suele ser más rápida porque se revierten grandes shocks de precios relativos, se estabiliza la energía, se modera la inflación de bienes y se normalizan cadenas de suministro. La segunda etapa es más lenta porque el foco se traslada hacia los componentes más persistentes: alquileres, servicios médicos, seguros, servicios de transporte y salarios. Esas categorías ajustan con rezago porque dependen de contratos, costos laborales y expectativas.

“Los procesos de desinflación no son lineales, y el tramo final suele ser el más difícil. Salvo Ecuador y Brasil, al resto de la región le llevó entre 4 y 10 años bajar la inflación desde niveles cercanos al 30% hasta un dígito de forma sostenida.”Ignacio Sniechowski, jefe de Research de IEB

El cuadro regional deja una enseñanza concreta: los aumentos no desaparecen de golpe cuando se acerca el umbral. Se vuelven más lentos, pero siguen presentes durante un período prolongado. Para el bolsillo, eso implica que la nominalidad sigue marcando el ritmo de las decisiones de consumo y ahorro, aunque la tendencia apunte a la baja. La diferencia entre un escenario de dos años y uno de diez depende, sobre todo, del tipo de instrumento con el que se atacó la inercia: las reformas estructurales profundas, como un cambio de moneda o una dolarización, acortaron los plazos, mientras que los ajustes graduales sobre expectativas y contratos extendieron los procesos.

Los plazos que muestra el mapa regional

• Brasil: 2 años (Plan Real, 1994)
• Ecuador: 2 años (dolarización, 2000)
• México, Perú y Uruguay: 4 años
• Guatemala: 6 años
• Paraguay y Colombia: 9 años
• Chile, El Salvador y Honduras: 10 años

Mientras el Banco Central y el equipo económico sostienen el rumbo de desinflación mes a mes, el antecedente regional indica que consolidar la baja hasta el dígito es una pulseada de años, no de meses. La pregunta que queda abierta es si la Argentina logrará replicar los plazos cortos de Brasil y Ecuador —con cambios estructurales de fondo— o si quedará encuadrada en el tramo más extendido que dominó al resto de la región. Por ahora, el 30% anual sigue siendo el techo a perforar, y el recorrido sugiere que el camino hasta el dígito se mide en calendarios largos, no en comunicados.