Crédito al consumo en caída libre: seis meses de retroceso sin señales de reacción

El financiamiento que los hogares usan para comprar bienes cotidianos volvió a caer en octubre. Según datos de la consultora Equilibra, basados en información del Banco Central, el volumen de créditos al consumo se redujo 1,1% real desestacionalizado. Es la sexta baja mensual consecutiva.

Una racha que no se corta

Desde mayo la serie no registró ningún mes positivo. Las caídas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último registro en verde fue abril, con una suba de apenas 0,1%.

Qué se desplomó y qué sostuvo el número

• Tarjetas de crédito: la mayor retracción de octubre, con una baja de 2,1% real mensual.
• Préstamos personales: descenso de 0,1%.
• Líneas con garantía real, impulsadas por los hipotecarios: suba de 2,3%.
• Total de préstamos en pesos a las familias: cierre del mes con una baja de 0,3%.

El crédito total al sector privado en pesos subió 2,0% nominal en octubre, hasta un saldo de 111 billones de pesos. Descontada la inflación de 1,9% estimada para el mes, el avance real quedó en 0,1% mensual, mientras que en la comparación interanual la caída fue de 1,6%, según un análisis de First Capital Group.

La morosidad de los hogares también muestra una mejora que conviene leer con cuidado. Según la consultora 1816, sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central, la tasa de atrasos de más de 90 días bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre. Pero esa baja se explicó por la reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real, y no por un crecimiento sano del crédito. Mientras tanto, las refinanciaciones llegaron a 3,9% del crédito a las familias en septiembre, el nivel más alto de la serie.

El consumo cae al mismo ritmo

La caída del crédito llega acompañada de un retroceso en las compras. La consultora Scentia registró que las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y que en los primeros nueve meses del año el descenso acumulado fue de 2,7%. NielsenIQ, por su parte, marcó un cuadro más duro: en el bimestre agosto-septiembre las ventas retrocedieron 5,8% interanual.