Las consultoras privadas que relevan precios mes a mes coinciden en un diagnóstico que, hasta hace poco, parecía imposible: la inflación de agosto cerraría en el rango más bajo de 2026. EcoGo proyecta un IPC del 1,5%, mientras que el estudio de Orlando Ferreres lo ubica una décima por encima, en 1,6%. De confirmarse, sería el registro más bajo del año.

Alimentos casi sin movimiento y carnes en baja

El dato más llamativo aparece en la góndola. EcoGo estimó una suba de apenas entre 1% y 1,1% para el rubro alimentos, incluso por debajo del promedio general. Algunas categorías, como las carnes, habrían registrado bajas leves durante el mes, un comportamiento poco frecuente en los últimos tiempos. El dólar mayorista cerró el jueves en 1.512 pesos, por encima del umbral de 1.500 que operó como ancla durante las semanas previas, aunque sin trasladarse de manera significativa a los precios de consumo.

La otra cara: familias hipotecadas por cuotas y deudas

Mientras los precios desaceleran, la situación financiera de los hogares muestra señales de tensión creciente. Datos del Banco Central indican que uno de cada cuatro pesos que comprometen las familias ya está destinado al pago de cuotas o corresponde a deudas con atrasos. Esa carga acumulada limita la capacidad de seguir accediendo al crédito y configura un escenario donde la inflación más baja no se traduce automáticamente en alivio para el bolsillo.

Crédito caro y actividad que se enfría

• La expansión del crédito al consumo frenó su ritmo y la morosidad viene en alza.
• Sectores con alto peso en el empleo, como construcción, industria y comercio, muestran caídas frente al año anterior, lo que enfría el consumo en general.
• Las tasas de financiamiento a corto plazo para empresas llegaron a escalar hasta el 32% anual en las últimas semanas y retrocedieron hacia el 28%, niveles que muchos economistas consideran incompatibles con una recuperación sostenida.

Para los hogares, una inflación por debajo del 2% puede representar una pausa en la pérdida de poder adquisitivo. Cuánto de eso se traduzca en alivio concreto depende, en buena medida, de cómo evolucionen los salarios en los próximos meses y de si el Banco Central logra sostener un escenario donde la carga financiera no termine por licuar cualquier mejora en los precios. Por ahora, la foto muestra dos pantallas: una macro donde la inflación cede y una micro donde las familias ya no tienen margen para seguir financiándose.